Gespräch mit dem CEO von SES„Wir als ‚Legacy satellite operator’ müssen uns verändern“

Tageblatt: Wie geht es dem Unternehmen SES?

Adel Al-Saleh: Wir sind in einer sehr dynamischen Branche tätig. Die Dinge ändern sich sehr, sehr schnell. Dies erzeugt Druck und treibt die Erwartungen auf dem Markt. Gleichzeitig wächst die Nachfrage, was für uns sehr gut ist. Satelliten werden immer mehr zu einem wichtigen Bestandteil in den unterschiedlichsten Bereichen, nicht nur in Nischen-, sondern auch in Mainstream-Anwendungen.

Der Bereich wächst, doch die Konkurrenz ist stark …

Der Wettbewerb um Innovation, um Service, um die Begeisterung der Kunden ist sehr, sehr stark. Die Erwartungen an die etablierten Satellitenbetreiber sind heute sehr anspruchsvoll. Wir als „Legacy satellite operator“ müssen uns verändern. Wir müssen dem Markt beweisen, dass wir mit der Konkurrenz mithalten können.

Der Aktienkurs schwächelt seit einiger Zeit. Er hat seit Jahresbeginn rund ein Viertel an Wert verloren …

Wir sind in der Lage, mit den Marktveränderungen und mit der Nachfrage Schritt zu halten. Aber es entsteht ein gewisser Druck auf unsere Aktienpreise, was mich als Führungskraft dieses Unternehmens natürlich enttäuscht. Wenn Sie aber an das Unternehmen denken … wir hatten ein sehr gutes erstes Halbjahr 2024 und wir arbeiten sehr hart daran, dieses Jahr zu einem erfolgreichen Jahr für uns zu machen.

Dem Unternehmen geht es also gut?

Dem Unternehmen geht es gut. Zusätzlich zu den erwarteten Ergebnissen treiben wir ein großes Transformationsprogramm voran. Mit drei Schwerpunkten: erstens dem Fördern von mehr Kundenorientierung. Zweitens geht es darum, Innovation in unseren Produkten, in unseren Satelliten und in unseren Angeboten für unsere Kunden weiter voranzutreiben. Und Nummer drei ist operative Exzellenz, was bedeutet, dass wir uns mit Themen wie Effizienz, Produktivität, Geschwindigkeit und Flexibilität befassen müssen.

Sie sind zuversichtlich, dass sich die negative Phase im nächsten Jahr oder so ändern wird?

Der Markt wird erkennen, dass die SES ein gutes Unternehmen ist. Denn wir sind ein gutes Unternehmen: Wenn man sich unsere Finanzdaten, unsere Rendite für die Aktionäre, die Dividenden und Aktienrückkäufen ansieht. Auch im Vergleich mit unseren Mitbewerbern. Ich möchte das Vertrauen zurückgewinnen, dass wir weiterhin ein gutes Unternehmen sein können.

Das haben Sie sich als Ziel gesetzt?

Unser Ziel ist es, weltweit an der Spitze der Satellitenindustrie zu bleiben. Um das zu erreichen, müssen wir uns weiter verändern. Um Ihre Frage genau zu beantworten: Ein Jahr des Wandels ist nicht genug. Wie ich zu Beginn unseres Gesprächs sagte, ist der Markt sehr, sehr schnelllebig. Wir müssen uns immer weiter verändern und weiterentwickeln. Aber ich glaube, dass wir nach einem vollen Jahr der Ergebnislieferung im nächsten Jahr unseren Schwung beibehalten und damit beginnen werden, die Aktionäre auf den Märkten davon zu überzeugen, dass dies ein einzigartiges Unternehmen ist, in das investiert werden sollte.

Einzigartig …

Ja, wir sind ein besonderes Unternehmen mit unseren Fähigkeiten und mit unseren Mitarbeitern und dem, was wir unseren Kunden bieten können. Wir haben einige der besten Ingenieure in dieser Branche weltweit.

Was bedeutet der Kauf von Intelsat?

Um in dieser sehr schnelllebigen Branche wettbewerbsfähig zu sein, braucht man Fähigkeiten und Größe, Skaleneffekte. Dies etwa bei Satelliten- und Bodennetzwerkfähigkeit weltweit. Skalierung der Fähigkeiten von Menschen, die über technische Talente im Unternehmen verfügen und in der Lage sind, innovativ zu sein und weiterhin neue Produkte auf den Markt zu bringen. Am wichtigsten aber ist die Skalierung von Innovation und Investitionen. Um in Zukunft ein erfolgreiches Unternehmen zu sein, müssen wir in der Lage sein, kontinuierlich jedes Jahr mehr als 600 Millionen Euro zu investieren. Das ist nicht allein zu schaffen. Das Zusammengehen beider Unternehmen schafft Synergien. So sind die Investitionskapazitäten zu schaffen.

Sie sagen, in Innovation investieren, und kaufen ein Traditionsunternehmen …. Ist das nicht ein großer Klotz zum Schlucken? Der gekaufte Konzern hatte zuletzt noch mit großen Schwierigkeiten zu kämpfen.

Das ist kein Widerspruch: Beide Unternehmen haben finanziell die stärksten Bilanzen auf dem Markt. Wenn man uns also mit unserer Konkurrenz vergleicht, dann haben diese beiden Barmittel und sind investitionswürdig, vor allem die SES. Aber auch Intelsat ist stabil, insbesondere nach ihrer Insolvenz, aus der sie vor einigen Jahren hervorging. Durch die Zusammenlegung der beiden gesunden Unternehmen entsteht ein Unternehmen, das besser konkurrieren kann. Zudem kombiniert man die beiden nicht einfach. Wir werden dieses Unternehmen verändern, so wie wir die SES von einem traditionellen zu einem moderneren, agileren Unternehmen, verändern. Deshalb ist die Übernahme für uns sinnvoll. Beide haben übrigens auch weltweit sehr gute Netzwerke.

Bei den neuen Hoffnungsträgern der SES, den mPower-Satelliten, geht es nicht so schnell voran wie geplant: mehr als ein Jahr Verspätung.

Wir hatten Probleme mit den Strommodulen der Satelliten. Diese haben uns bei der Errichtung der vollständigen Satelliten-Konstellation aufgehalten. Nun repariert unser Partner die Satelliten, bevor wir mit der Einführung fortfahren.

Und die, die bereits im Orbit sind?

Sechs sind im Orbit. Sie funktionieren sehr, sehr gut, aber sie haben diese Herausforderung. Zwei weitere werden Ende des Jahres in die Umlaufbahn gebracht, drei weitere in der ersten Hälfte des Jahres 2025 und noch zwei mPower-Satelliten gegen Ende 2025/Anfang 2026. Es gibt also eine Verzögerung, aber das Problem ist behoben.

Das sind mehr Satelliten als ursprünglich geplant?

Es dauert länger als ursprünglich geplant, aber es werden auch mehr Satelliten eingesetzt. Es geht unter anderem darum, die Satelliten zu ersetzen, die eine Leistungsmodul-Beschränkung haben. Sie funktionieren, aber nicht mit voller Kapazität. Wir starten also neue Satelliten, die das Problem beheben, und wir wollen zusätzliche Satelliten hinzufügen, um die bereits gestarteten Satelliten mit Einschränkungen zu ersetzen.

Das klingt nicht so gut?

Die gute Nachricht aber ist, dass die Kapazität der sechs mPower-Satelliten, die sich bereits in der Umlaufbahn befinden, heute schon ausverkauft ist. Vor zwei Wochen hatten wir beispielsweise einen großen Vertrag mit der NATO angekündigt. Es ist also, auch wenn es nicht ganz funktioniert wie geplant, ein kommerziell großer Erfolg. Es bleibt eine große Nachfrage, die wir, wie ich bereits sagte, heute nicht erfüllen können. In Zukunft, mit den neuen Satelliten, wollen wir das.

Einer Ihrer Konkurrenten, der mehr oder weniger dasselbe wie die mPower-Satelliten anbietet, wären die Starlink-Satelliten. Aber warum reden alle über sie und niemand über mPower?

Das ist eine meiner Frustrationen über den Markt. Starlink hat mit dem Aufbau einer Megakonstellation von LEO-Satelliten („Low earth orbit“; d.Red.) eine unglaubliche Leistung vollbracht. Wir haben eine andere Herangehensweise an den Markt. Wir stehen nicht in direkter Konkurrenz zu Starlink. Mit unserer MEO-Konstellation („Medium earth orbit“; Red.) bieten wir eine Alternative. mPower ist die neueste, fortschrittlichste Technologie, die sich heute im Orbit befindet. Es handelt sich um einen vollständig softwaredefinierten, sehr flexiblen und anpassungsfähigen Satelliten. Aber wir brauchen mehr davon, um all das bieten zu können, was unsere Kunden wollen. Wir sind sehr zuversichtlich, dass wir unseren Kunden am Ende einen unglaublichen Mehrwert bieten, auch wenn weniger über uns geredet wird.

Wird SES von einem Video-Anbieter zu einem Militär-Konzern?

Nein. Unser Geschäft, unser Portfolio ist sehr gut gemischt. Der Bereich Medien steht immer noch für etwa 47 Prozent unseres Umsatzes, auch wenn er wegen der sich ändernden Sehgewohnheiten der Verbraucher, die sich mehr in Richtung Streaming bewegen, unter Druck steht. Der andere Teil unseres Geschäfts, „Netzwerke“, macht mittlerweile mehr als 50 Prozent des Umsatzes aus. Davon ist der Bereich „Regierung“ ein wichtiger Teil, aber er beinhaltet auch das Anbieten von Konnektivität in der Luft- und der Schifffahrt. Außerdem bieten wir Cloud-Dienste an, die das terrestrische Netzwerk von Unternehmen ergänzen. Wir haben ein breit gefächertes Portfolio.

Machen Sie sich Sorgen, dass Staaten wie Russland SES-Satelliten abschießen (oder sonst wie sabotieren) könnten?

Natürlich sind wir besorgt über die geopolitischen Spannungen in der Welt. Wir sind ein Anbieter von „kritischer Infrastruktur“ für viele Nationen. Natürlich sind wir damit ein Ziel. Deshalb müssen wir sehr umsichtig sein. Wir investieren viel in die Sicherheit. Unsere Satelliten sind flexibel und robust. Wir sind sehr besorgt. Daher arbeiten wir mit anderen Unternehmen und anderen Nationen zusammen, um sicherzustellen, dass wir uns koordinieren und voneinander lernen.

Ist es möglich, auf einen Satelliten der SES zu schießen?

Das ist nicht so einfach. Denn einerseits befinden wir uns sehr hoch. Unsere MEO-Satelliten befinden sich 8.000 Kilometer über der Erde. LEO-Satelliten dagegen sind nur etwa 1.000 Kilometer entfernt. Unsere Satelliten verfügen über die neuesten Technologien. Aber Technologie entwickelt sich weiter. Wir können also nicht einfach still dasitzen und denken, wir wären zu weit von der Erde entfernt. Auch die Techniken des Störens und der Interferenzen entwickeln sich weiter. Wir werden unsere Technologien weiter ergänzen und sie robuster machen. Daneben haben wir auch, wie Sie wissen, fast 26 Satelliten von MEO. Es ist nicht so einfach, alle zu treffen.

Aus wie vielen Satelliten soll Ihr zukünftiges MEO-Netzwerk denn bestehen?

Unsere Vision ist es, über Jahre hinweg das beste Netzwerk in der MEO-Konstellation aufzubauen. Das soll in der Lage sein, Dienste bereitzustellen, die denen von Tausenden von LEO-Satelliten entsprechen. Ich denke, es ist verfrüht, eine Zahl zu nennen. Aber es werden viel mehr sein als heute. Ergänzend dazu haben wir noch unsere GEO-Flotte, die immer noch sehr relevante Satelliten für sehr spezifische Funktionen sind. In Zukunft, wenn wir mit Intelsat ein Unternehmen bilden, werden wir über mehr als 100 GEO-Satelliten verfügen: das größte kommerzielle GEO-Netzwerk der Welt. Diese befinden sich 36.000 Kilometer über der Erde. Sie sind also noch schwieriger zu treffen.

Wie sicher ist der Standort in Betzdorf?

Wir sind kritische Infrastruktur. Wir achten also sehr auf Cybersicherheit und physische Sicherheit. Wir haben einen 24-Stunden-Sicherheitsdienst, physische Sicherheit, Kameras, eine Überwachung über das gesamte Gelände verteilt … Wir tun alles, was wir können. Gleichzeitig bauen wir auch „Redundanzen“ auf. Für alles, was Sie hier sehen, gibt es irgendwo auf der Welt ein Spiegelbild. Wenn jemand es schafft, auf welche Weise auch immer, diesen Ort am Funktionieren zu hindern, haben wir irgendwo einen anderen Standort, der die gleichen Aufgaben übernehmen, weiterhin unsere Satelliten und Netzwerke verwalten kann.

Hatten Sie hier jemals einen Spion?

Nicht, dass ich wüsste.

Bereits in den Anfangsjahren von SpaceX hatte die SES den Anbieter für Raketenstarts als Kunde genutzt, mit der Überlegung, dass der Markt mehrere Anbieter für Starts brauche. Ist die SES mittlerweile abhängig von SpaceX für Raketenstarts?

SpaceX ist heute für alle in der Branche die am besten verfügbare Trägerrakete. Andere Wettbewerber versuchen, aufzuholen. Ariane versucht, aufzuholen und wir haben andere amerikanische Trägerraketen, die auf den Markt kommen. Es gibt viele interessante Start-ups, die in Zukunft auf den Markt kommen. Heute ist der Markt stark von SpaceX abhängig. Wir haben Glück, dass wir eine ganz besondere Beziehung mit SpaceX haben. Wir waren die Ersten, die die Falcon 9 mit kommerzieller Nutzlast eingesetzt haben, wir waren die Ersten, die eine wiederverwendbare Rakete von SpaceX benutzt haben. Wir haben also einen großen Vertrauensvorschuss.

Sind die Europäer als Anbieter für Raketenstarts eingeschlafen?

Sicherlich sind sie ins Hintertreffen geraten. Deshalb arbeiten die europäischen Unternehmen mit Unterstützung der Europäischen Kommission und der ESA sehr hart daran, diese Lücken zu schließen, was nicht einfach ist.

Auch China entwickelt ein LEO-Netzwerk. Sind Sie der Einzige, der sich heute in der Mitte befindet?

Wir sind die Einzigen. Es gibt natürlich unbekannte Militärsatelliten, die sich im MEO-Raum befinden könnten, von denen wir nichts wissen. Aber wir sind kommerziell das einzige Satellitenunternehmen mit MEO-Konstellationen, insbesondere in dieser Größenordnung. Ich denke, es ist jedoch nur eine Frage der Zeit, bis noch andere Akteure in MEO einsteigen. Intelsat zum Beispiel hatte einen Plan, um eine MEO-Konstellation aufzubauen. Sie konnten es sich aber nicht leisten in dem Umfang, in dem wir sie aufbauen wollen.

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